Analyse Technique Globale : comment déterminer si une action mérite d'être tradée ?

Avant de chercher un point d'entrée, il faut d'abord savoir si le marché mérite notre attention.

Au fil des années, je me suis rendu compte que je commettais une erreur : je cherchais trop souvent le point d'entrée avant de savoir si l'action méritait réellement d'être tradée. 

J'avais le nez sur le graphique sans avoir de méthode pour prendre le recul nécessaire.

Comme vous pouvez avoir une méthode d'analyse des cours de l'action avec l'analyse fondamentale et regarder les fondamentaux de l'entreprise comme sa valorisation. Le pendant dans l'analyse technique est née et pour moi c'est l'analyse technique globale.

Lorsque je découvrais une action, j'avais l'habitude de faire un peu d'analyse fondamentale et si l'action était sous-évaluée par exemple ou que les nouvelles étaient bonne, j'avais tendance à plonger dans les graphiques pour chercher un signal d'entrée.

J'essayais donc de répondre à la question :

Quand acheter cette action ?

Avant même de répondre à la vraie question, à laquelle répond l'analyse technique globale : 

Cette action présente-t-elle des caractéristiques intéressantes pour le trading ?

Une entreprise peut être excellente, innovante, rentable ou appartenir à un secteur particulièrement porteur et pourtant constituer une très mauvaise valeur à trader.

À l'inverse, une entreprise qui paraît beaucoup moins séduisante d'un point de vue fondamental peut présenter une tendance, une amplitude et une dynamique particulièrement intéressantes pour un trader.

L'Analyse Technique Globale cherche précisément à répondre à cette question.

Qu'est-ce que l'Analyse Technique Globale ?

La méthode consiste à analyser le cours de l'action avec l'unité de temps la plus longue possible.

Selon l'actif étudié, il s'agit d'un graphique :

• Weekly / Max
• ou même Monthly / Max
• ou d'une autre représentation permettant d'observer plusieurs années d'historique

L'objectif n'est pas de trouver un signal d'achat mais de comprendre l'historique technique du titre.

Première approche, le graphique maximum

A l'échelle de temps la plus longue possible, on découvre le comportement structurel du titre.

Par exemple, dans l'analyse de Gartner, l'historique remonte jusqu'en 1993. Cette représentation permet de constater une longue période de stagnation, puis plusieurs phases d'accélération particulièrement importantes, dont une hausse spectaculaire entre 2020 et 2025 suivie d'une correction majeure.

GARTNER (IT) Analyse Technique Globale

Le graphique raconte comment l'action se comporte lorsqu'une tendance s'installe.

Lecture du graphique Ichimoku

Le graphe Ichimoku Kynko Hyo est une méthode très graphique. 

La lecture du graphe va servir à visualiser les grandes structure du marché. A une grande échelle le nuage Kumo va nous permettre d'observer la tendance générale, les phases d'incertitude les zones de support et de résistance, l'épaisseur c'est à dire la force de la structure et la position du prix par rapport à la tendance.

Par exemple sur l'analyse de STMicroelectronics à l'échelle Monthly/Max douze bougies représentes une année.

ST MICRO  (STMPA.PA) Analyse Technique Globale Monthly/Max

Sur ce graphe Ichimoku de ST MICRO douze bougies représentent une année entière. L'intérprétation des mouvements doit être adaptée à cette échelle.

L'objectif n'est pas prédire mais de répondre à la question :

Dans quelles conditions cette action est-elle intéressante pour un trader ?

Mesurer la dynamique du prix avec le Slope

Le Slope que vous pouvez lire sur le graphique de ST MICRO est de 0.100527 soit 10 % ce qui signifie que ST MICRO a rapportée en moyenne 10 % (pour cent mois).

Le Slope permet de caractériser l'inclinaison et donc le dynamique de la tendance.

DASSAULT AVIATION Analyse Technique Globale - Slope

Le Slope de DASSAULT est bien plus important que celui de ST MICRO (échelle en mois).

Mesurer l'amplitude avec le Spread

Le deuxième élément essentiel pour caractériser une action à l'aide de l'Analyse Technique Globale est le Spread.

C'est avec le couple : Slope et  Spread que l'on va pouvoir répondre à la question :

Cette action est-elle intéressante à trader ?

Une action peut-être légèrement haussière mais évoluer avec une amplitude trop faible pour avoir un intérêt pour un trader.

Calcul automatique du Spread

Nous allons le calculer le Spread à l'aide d'une stratégie automatique de trading simple et éprouvée les Moyenne Mobiles.

Cette stratégie est entièrement backtestée, c'est à dire qu'un script python calcule tous les spreads entre les signaux automatiques d'achat et les signaux automatiques de vente. Pour obtenir un chiffre qui représente les gains ou les pertes que nous aurions obtenu en suivant automatiquement cette stratégie.

Je vous laisse comparer les résultats :

Calcul du Spread pour DASSAULT AVIATION

Calcul du Spread pour ST MICRO :

ST MICRO calcul automatique du Spread

Vous pouvez constater que l'on obtient des valeurs très différentes pour l'une ou l'autre de ces actions.

Slope et Spread des informations complémentaires

Pour caractériser l'intérêt d'une action le trader peut se poser les questions suivantes :

• Le marché monte-t-il ou baisse-t-il ? Slope
• Quelle est la dynamique du mouvement ? Slope
• Le titre offre-t-il suffisamment d'amplitude ? Spread
• La stratégie de trading peut-elle exploiter cette amplitude ? Spread
• Le titre mérite-t-il une analyse plus approfondie ? Slope + Spread

Le couple Slope + Spread ne doit pas être considéré comme une règle de mécanique universelle.

Il permet simplement de savoir si nous sommes face à une action qui mérite que nous consacrions du temps à rechercher une opportunité.

Conclusion de l'Analyse Technique Globale

Si vous répondez positivement à la question cette action vaut le coup que je m'y intéresse plus avant nous verrons dans le chapitre suivant comment affiner l'analyse technique globale pour déterminer un point d'entrée.

Une entreprise intéressante du point de vue de l'analyse fondamentale, n'est pas nécessairement une action intéressante à trader.

C'est l'une des conclusion les plus importantes de cette méthode. 

Il faut séparer les deux choses :

L'entreprise et le comportement de son cours de Bourse.

Un excellent groupe peut connaître :

• une longue stagnation,
• une tendance baissière,
• une volatilité insuffisante,
• un range,
• une perte de dynamique.

Dans ce cas, l'entreprise peut rester excellente tandis que l'action devient temporairement peu intéressante pour le trader.

L'analyse de STMicroelectronics illustre précisément cette distinction : malgré une structure historique de croissance, l'analyse globale montre une situation de range et des caractéristiques Slope/Spread qui ne rendent pas nécessairement le titre particulièrement attractif au moment de l'étude.

Même logique avec Dassault Systèmes : une entreprise technologiquement reconnue peut présenter, du point de vue du trader, une structure technique beaucoup moins intéressante. L'analyse met notamment en évidence un Slope négatif et un Spread négatif sur la période étudiée.

Le trader ne trade pas une entreprise. Il trade un comportement de marché.

Logiciel de trading technique

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